申请牌照的豁免

本部概要地阐释可能获豁免遵行《证券及期货条例》下的发牌规定的某些情况。假如你需要更切合你的情况的指引，便应參阅《证券及期货条例》或谘询专业顾问的意見。

为求简明起見，除非另有說明，否则本页的其余部分所提述的'牌照'与'注册'具有相同涵义，而“持牌／领牌／获发牌＂与“获授予注册＂亦具有相同涵义。

附带豁免

假如你进行的若干受规管活动完全附带于你已获发牌的另一類受规管活动，你便可能无须就前者领牌。在断定附带豁免是否适用于某项活动时涉及各种相关因素，例如有关活动是否附属于持牌法团已获发牌或将获发牌进行的其他受规管活动，是否就有关活动收取独立的费用，以及有关活动是否构成持牌法团业务的主要部分。附带豁免可能适用于以下情况：

就第1類受规管活动获发牌而进行若干其他受规管活动

你已就第1類受规管活动（证券交易）获发牌，并拟进行第4類受规管活动（就证券提供意見）、第6類受规管活动（就机构融资提供意見）及／或第9類受规管活动（提供资产管理）。假如你拟进行的第4類、第6類及第9類受规管活动完全附带于你的证券交易业务，你便无须就这三類受规管活动领牌。这项豁免通常适用于股票经纪为其本身的证券客户提供投资意見或管理委托帐户。

就第2類受规管活动获发牌而进行若干其他受规管活动

你已就第2類受规管活动（期货合约交易）获发牌，并拟进行第5類受规管活动（就期货合约提供意見）及／或第9類受规管活动（提供资产管理）。假如你拟进行的第5類及第9類受规管活动完全附带于你的期货合约交易业务，你便无须就这兩類受规管活动领牌。这项豁免通常适用于期货经纪为其本身的期货客户提供投资意見或管理委托帐户。

就第9類受规管活动获发牌而进行若干其他受规管活动

你已就第9類受规管活动（提供资产管理）获发牌，并拟进行第1類受规管活动（证券交易）、第2類受规管活动（期货合约交易）、第4類受规管活动（就证券提供意見）及／或第5類受规管活动（就期货合约提供意見）。假如你拟进行的受规管活动纯粹是由于提供资产管理业务而産生，你便无须就该等受规管活动领牌（就第4類及第5類受规管活动而言，该资产管理业务必须涉及集体投资计划下的投资组合管理）。这项豁免通常适用于基金经理为其本身的客户管理证券及／或期货合约投资组合时，向交易商发出交易指示或提供投资建议／研究报告。

证券交易商──保证金融资人的豁免

假如你已就第1類受规管活动（证券交易）获发牌，便无须另行就第8類受规管活动（提供证券保证金融资）领牌，以进行向你的客户提供证券保证金融资的活动。然而，你需要就缴足股本方面遵守更严格的财政资源规定，才可进行有关活动（请參阅持牌法团 > 特定核准准则> 财政资源）。这项豁免通常适用于同时为本身的证券客户提供保证金融资的股票经纪。
 
请注意，在所有情况下，认可财务机构一律无须就第8類受规管活动注册，以进行提供证券保证金融资的活动。

信贷评级服务

假如你有意拟备信贷评级以供在香港或其他地方向公众散发或以订阅方式分发，你便须就第10类受规管活动领牌。

如商号所拟备的信贷评级只供其内部使用，例如银行评估对手风险的内部系统，由于该等信贷评级不拟在香港或其他地方向公众散发或以订阅方式分发，亦不会在合理期望下如此散发或分发，该商号就《证券及期货条例》的目的而言，相当可能不会被视为“提供信贷评级服务”。

同样地，如商号（例如商业信贷资料服务机构）只收集、整理、散发或分发有关除个人以外的任何实体的负债或信贷历史的资料，亦相当可能无须就第10类受规管活动获发牌。个人信贷资料服务机构亦不包括在该规管制度之内，因为《证券及期货条例》下“信贷评级”的定义并不涵盖有关个人信用可靠性的意见。

另请参阅《常见问题》（信贷评级机构）。

与专业投资者进行交易的豁免

假如你以主事人身分行事并只与专业投资者进行交易，便无须就期货或证券交易的活动领牌。这项豁免适用于下列情况：

涉及期货合约的交易

• 你作为主事人就并非于认可期货市场（《证券及期货条例》附表1所界定者）交易的期货合约与属专业投资者的人士交易（无論其以主事人还是代理人身分行事），以进行涉及期货合约的相关交易活动；或

涉及证券的交易

• 你作为主事人与属专业投资者的人士交易（无論其以主事人还是代理人身分行事），以进行相关的交易活动。
  
  

涉及集团成员公司的豁免

假如你纯粹向你的全资附属公司、持有你全部已发行股份的控股公司或该控股公司的其他全资附属公司提供与受规管活动有关的意見或服务，你便无须就第4類受规管活动（就证券提供意見）、第5類受规管活动（就期货合约提供意見）、第6類受规管活动（就机构融资提供意見）或第9類受规管活动（提供资产管理）领牌。

涉及提供意見的活动

这项豁免不应适用于某法团向其集团成员公司就该集团成员公司的客户资产提供意见的情况。然而，假如向集团成员公司提供投资意见及／或相关研究报告以供其自行使用，尽管该集团成员公司在为其客户服务时可能全部或部分依赖该等意见／研究报告，但若该集团成员公司是以本身的名义向客户提供意见／研究报告，并且在提供有关意见／研究报告之前已评估法团的意见，则上述豁免仍然适用。

涉及资产管理活动

这项豁免仅适用于某法团向其所属集团的（全资）成员公司就该集团成员公司的资产提供资产管理服务的情况，而不应将其理解为适用于对集团成员公司客户的资产的管理。管理属于第三方的资产将构成“资产管理”并导致有关人士须申领牌照。

专业人士的豁免

假如你是律师、大律师或专业会计师，而你提供的意見或服务完全附带于你作为律师、大律师或专业会计师的专业执业，你便无须就第4類受规管活动（就证券提供意見）、第5類受规管活动（就期货合约提供意見）、第6類受规管活动（就机构融资提供意見）或第9類受规管活动（提供资产管理）领牌。

广播业者／新闻工作者的豁免

假如你透过下列途径就证券、期货合约或机构融资提供意見或发出相关的分析或报导，便无须就第4類、第5類或第6類受规管活动（视属何情况而定）领牌：

• 普遍地提供予公众阅览的报章、杂志、书籍或其他刊物；或
   
• 供公众接收（不論是否需付收看费）的电视广播或无线电广播。

信托公司的豁免

涉及证券的交易

假如你是根据《受托人条例》第VIII部注册的信托公司，并以某集体投资计划的代理人身分代表你的主事人执行派发申请表格、赎回通知、转换通知及成交单据，及／或收受金钱及发出收据等职能，你便无须就第1類受规管活动（证券交易）领牌。

涉及提供投资意見的活动

作为信托公司，假如你提供的投资意見或服务完全附带于你所履行作为注册信托公司的职责，便无须就第4類受规管活动（就证券提供意見）、第5類受规管活动（就期货合约提供意見）、第6類受规管活动（就机构融资提供意見）或第9類受规管活动（提供资产管理）领牌。

涉及资产管理活动

若出任酌情信托的信托人的信托人公司委任适当人士管理有关的投资组合，或实际上在履行其信托人职务时依据专业意见行事，则无须获发牌照。然而，若提供投资组合管理服务成为信托人公司独立或独特的业务，则有关信托人公司多数不可援引完全附带的豁免，而需要就第9类受规管活动申请牌照。

杠杆式外汇交易的豁免

《证券及期货条例》附表5内就“杠杆式外汇交易＂订定多种豁除情况。举例說，假如你是认可财务机构，便无须就第3類受规管活动（杠杆式外汇交易）注册，亦可进行有关的活动。

《证券及期货(杠杆式外汇交易–豁免)规则）列出有关《证券及期货条例》附表5内“杠杆式外汇交易＂定义部分第(xiii)段所提述的豁免的规定及条件。详情请參阅有关条文。